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3G发牌在即中国联通价值争议

发布时间:2019-09-30 08:55:00 阅读: 来源:搅拌站仓顶除尘器厂家

3G发牌在即 中国联通价值争议

2008年最后一天,国务院常务会议正式同意启动3G牌照的发放,有媒体引述权威专家言论称,3G牌照将最晚在2009年春节前后推出。1月5日,记者从有关渠道获悉,3G牌照或于1月7日正式发放,而中国移动将获得首张3G牌照。

“久闻楼梯声”的3G牌照终于即将露出庐山真面目。

2008年最后一天,国务院常务会议正式同意启动3G牌照的发放,有媒体引述权威专家言论称,3G牌照将最晚在2009年春节前后推出。

1月5日,记者从有关渠道获悉,3G牌照或于1月7日正式发放,而中国移动将获得首张3G牌照。

“3G牌照的发放,对于联通绝对是利好。”招商证券通信行业分析师曾斌告诉记者,由于中国联通(5.26,-0.03,-0.57%,吧)(600050.SH)拥有国内最成熟的3G标准制式WCDMA,而且有关部门即将实施一系列管制政策,这将给其最强大对手——中国移动发展带来冲击。

虽然对于即将下发的三张3G牌照的情况,及各大运营商在3G项目中软硬条件比较,业内人士几乎都已形成共识:一方面,TD还处在二期建网阶段,而WCDMA网络和CDMA2000网络均可在原基础上升级。但3G业务对于中国联通带来的价值究竟几何,仍存争议。

3G概念之争

“对于股市来说,3G或许只是一个概念,它究竟能给中国联通带来多少具体收益,能否如预期,还都是未知数。”之前曾一度重仓中国联通的某机构人士告诉记者,每当3G发牌之声传导于市场,通信板块便应声而动。

去年10月28日,以4.27元低开的中国联通,低跌至4.18元、跌幅超过5%后,却在当日午盘后强势翻红,并一举站上4.63元高位,即是拜当日午后传出的3G将择日发牌的传闻所致。

此后,中国联通虽然也随着羸弱的大盘随波逐流,但不时传出的3G发牌传闻,却仍刺激每个投资者神经,也同时刺激着中国联通一次又一次地拉出一根根或长或短的阳线。

“概念股最常见的走势就是利好兑现后‘见光死’。”上述机构人士表示。

“3G不是概念,而是有切实需要,能改变运营商格局的技术。”招商证券通信行业分析小组在2009年通信服务业年度投资策略报告中如此写道,“无论从用户习惯与潜在用户规模、上网终端普及度及价格等各方面看,我们都有理由认为,2009年即将开展的中国3G业务,是极具潜力的一项业务,决定运营商长期竞争格局。”

“手机潜在用户规模至少7300万户。”曾斌告诉记者,已使用2G/2.5G手机上网的用户是天然的3G手机上网用户,有关数据显示,截至去年6月的过去两年中,使用手机上网的网民数迅速增长,年增长数超过137%,而从2003年至2008年,移动分组数据业务的用户数,也以每年超过106%的增速递增。这部分人群刚好就是3G业务的潜在用户,同时,内地大量水货3G手机也使3G业务推广的门槛降低。

与笔记本电脑对应的3G业务市场,通过3G上网卡上网业务,运营商也将是主要上网通道。

曾斌认为,过去6年中使用笔记本上网的网民数量迅速增长。“2008年采用联通CDMA上网卡的用户,虽然绝对数量不大,但增长迅速,年增长约57%,考虑到CDMA上网卡速度较慢,而3G上网卡理论速度将为2.5G上网卡的20倍,我们认为,这将激发大量的潜在需要。”

尤其值得注意的是,“在上网卡领域,由于技术领先、产品成熟度高,联通和电信将垄断该市场,移动不会有太多份额。”招商证券2009年电信行业投资策略报告强调。

最大受益者之辩

3G业务或许将给运营商带来实际影响,但对于重组后的三大电信运营商来说,谁才是最大受益者呢?

去年5月,此轮电信重组启动伊始,中国联通(5.26,-0.03,-0.57%,吧)或将成为3G业务最大受益者的观点成为市场主流。但随着电信重组的开展,之前被认为在重组中受益最大的中国联通,不但没有延续重组前稳健的市场表现,反而一路下滑,不到5个月,便从重组前10.71元,跌至去年9月18日的近两年最低价3.95元。

随着近期3G发牌的日益临近,对于中国联通是否成为最大受益人的质疑声渐长。

“对于3G牌照的发放,要判断谁是最大受益方,要看是否3张牌照同时发放。”中原证券研究所通信行业分析师马钦琦告诉记者,如果三张牌照同时下发,短期内对中国电信或将更有利,而如果先发中国移动的3G牌照,则对中国移动有利。

“无论是否同时发放牌照,比较而言,短期内对中国联通都不利。”马钦琦认为,中国联通与中国网通合并后,就硬件说,两大集团间固网和移动的整合势必影响到3G业务的开展。“中国联通虽已在7个城市建立试验网,但对比其他两家运营商,进度却是最慢的,现在与网通整合是中国联通的首要任务。”

话虽如此,但网通与联通的整合是固网和移动整合,而3G是移动部门在建,这两者联系并不大。

“中国联通和网通的整合涉及很多东西,而且现在3G业务都是捆绑的,不可能由移动部门单独做,甚至连资费系统都需要更改。”马钦琦解释道。

“我们一直认为,获得WCDMA牌照,是联通此次重组获得的最大收益。”招商证券近期的研究报告明确写道,“在运营商中作选择,仍看好中国联通。”

“市场往往由于中国电信和中国移动过去的辉煌和业绩而看好他们,却忽视了他们面临的政策压力和产业链落后带来的困难。”曾斌告诉记者,无论是从时间、产业链还是政策面看,都是对联通利好。

即使中国联通面对整合需要,而成熟的WCDMA技术,就已为中国联通的3G业务发展赢得时间。

“中国移动和中国电信需要扶持从设备到终端厂商的大量环节,而WCDMA产业链的优势逐步扩大,联通也将不断受益。”上述招商证券2009年通信服务业年度投资策略报告指出。

此外,2009年或将实施的一系列对中国移动“非对称”管制政策,也将给中国联通的发展带来喘息机会。

“除非政策改变,未来一年内与中国联通相关的事件以利好为主。”曾斌认为。

1月6日,中国联通走势不俗,收报5.29元,全天涨幅3.52%。

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